美伊谈判冲刺，霍尔木兹海峡通航回暖

发布时间：2026-04-10 20:33:48 来源: xmhey

 

周五（4月10日）亚欧时段，国际油价继续维近期低位持窄幅震荡，周四晚间走出大幅冲高回落，暗示了短期市场对油价的担忧情绪的大幅消退，目前油价虽然低位运行但是并未破坏多头趋势，处于紧张情绪大幅缓解但基本面仍有支撑的状态。当地时间4月10日，美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡的关键和平谈判正式进入倒计时。为确保谈判安全顺利进行，巴基斯坦已启动最高级别安保部署：逾1万名军警及安全人员全员到位，构建全方位防护网络；代表团行程采用专属封闭通道，执行"蓝皮书"高级别礼宾规程；贴身护卫队禁止携带手机、智能手表等任何电子设备，杜绝信息泄露风险；会议期间多条核心道路实施交通管制，减少无关人员流动。此次谈判的顺利筹备离不开巴基斯坦的积极斡旋。伊朗外交部副部长赛义德·哈提卜扎德透露，伊方曾于8日晚计划对违反停火协议的行为作出回应，经巴基斯坦及时传达美国施压以色列的关键信息后，伊方最终同意赴伊斯兰堡参会，为谈判扫清了最后障碍。核心分歧聚焦黎巴嫩问题，双方诉求仍存差异尽管谈判已进入实质阶段，但美伊双方的核心诉求分歧仍集中在黎巴嫩问题上，成为协议达成的关键变量：伊朗方面：明确要求美国履行承诺，阻止以色列对黎巴嫩的军事袭击，强调"任何和平协议都必须包含黎巴嫩，接下来的几个小时至关重要"，将黎巴嫩安全与谈判成果直接绑定；美国方面：总统特朗普对达成协议"非常乐观"，称伊朗领导层在私下对话中措辞"通情达理得多"，并证实已与以色列总理内塔尼亚胡通话，要求其对黎巴嫩军事行动"保持低调"；以色列态度：内塔尼亚胡此前曾明确表态，坚持美伊临时停火协议不应涉及黎巴嫩真主党，强调"以色列将继续强力打击该组织"，给谈判增添不确定性。尽管诉求存在差异，但美伊双方均已完成谈判筹备工作，地缘局势缓和的大方向为能源通道稳定带来积极预期。霍尔木兹海峡通航迎突破，非伊油轮首航成功作为全球原油运输的"生命线"（承担全球20%的原油及液化天然气运输量），霍尔木兹海峡的通航状况同步迎来关键突破，据MarineTraffic实时监测数据显示：停火以来首艘非伊朗籍油轮——悬挂加蓬国旗的MSG号已顺利通过该海峡；该油轮装载7000吨阿联酋燃油，目的地为印度比巴瓦沃港口；这一进展标志着此前因局势紧张导致的海峡航运封锁已出现实质性松动，国际商业航运逐步恢复。VLCC通行障碍消除，临时收费机制或取消此次通航突破的深层意义在于，超大型油轮（VLCC）的通行限制正逐步解除，全球原油运输效率有望持续提升：业内分析指出，首艘非伊朗油轮的成功通航，意味着海峡运输正从"伊朗关联船舶优先"向"国际商业航运全面开放"转型，VLCC等大型油轮的通行障碍将进一步消除；此前伊朗曾计划对通过海峡的船只收取临时通行费，其中超级油轮收费高达200万美元/艘，但该方案在实际操作中面临收费监管与通行速度的双重难题，且遭到国际海事组织反对；笔者猜测伴随美伊谈判推进，霍尔木兹海峡的临时收费机制或将被伊朗作为与美谈判筹码而面临取消，原因在于收费效率对通航的影响，这将大幅降低全球原油运输成本，加速能源供应链恢复，当然不能完全排除如果能保证通航效率，美国或与伊朗一同开启收费模式，产生这类似天方夜谭的观点的原因可以关注晚点将发布的VIP文章。通航数据持续回暖，运输能力有望回归正常从数据层面看，霍尔木兹海峡的通航复苏趋势已初步显现：冲突前，海峡日均通行船舶达120艘左右；停火初期，日均通行量骤降至5-15艘；随着首艘非伊朗油轮通航，预计滞留的800余艘油轮及货船将逐步疏导。中信建投能源团队分析指出，霍尔木兹海峡通航恢复将分三个阶段推进，预计全球原油运输能力有望在3-6个月内恢复至冲突前的正常水平，为国际油价稳定提供重要支撑。总结与技术分析：笔者已经连续第三天强调谈判将顺利进行，或者说提前下判断，提示了市场预期的转向，目前观点依然是谈判将顺利，成功。但是油价的回调更多是情绪层面的缓解，从基本面出发原油的估值中枢上移是难以避免的。技术面WTI原油期货目前仍然处于上升趋势运行中，压力在102和106附近，支撑为红色趋势线。（WTI原油期货合约日线图，来源:易汇通）北京时间15:47，WTI原油期货合约现报99.88美元/桶。

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